搜房网借壳万里股份是如何详细操作的，为什么可以保留 VIE 结构？

• 搜房不会将网站的域名以及相关资产转移给A股上市公司，而是签订长期甚至永久的独家资源占用协议，可以利用网站相关的产品及服务来售卖产品，如此这般收入和现金流不会受到任何影响。借此可以完整绕开ICP执照等多个问题。
• 资产定价问题。美国股市这方是靠利益说动股东；中国股市这边，是靠纸面上相对严谨和有区间范围的PE估值法来做
• 外商控股A股上市公司。不知道QFII能否完美解决；如果QFII不行，能够靠一系列的SPV以及利润分配方案的特殊协议来解决
• 关联方披露，只要利益够大，可以不怕麻烦

1月20号下午，万里股份公告了《重大资产出售及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》，巨潮资讯网

从目前公告的预案，我们可以看出整个借壳上市的概貌。

至于之前大家关注的ICP证，在内部整合前，标的公司主要通过与其VIE协议控制持有ICP证的搜房科技合作开展相关业务。在内部整合过程中，标的公司与搜房科技解除了VIE架构；同时，搜房科技与搜房控股控制的其他主体建立了VIE架构，仍受到搜房控股的控制。标的公司解除与搜房科技上述VIE架构后，标的资产已通过新设满足ICP证对外商投资要求的子公司（拓世宏业）来申请ICP证；同时在标的公司下属子公司取得ICP证前，标的公司通过与持有上述ICP证的搜房科技签署《互联网信息提供业务合作协议》的方式继续使用该ICP证对应的“fang.com”平台从事相关业务。其中拓世宏业外商比例为49%，满足《外商投资电信企业管理规定》中对于申请主体外方投资者在企业中的出资比例最终不超过50%的规定。

搜房网通过上述内部整合，业务资产剥离，标的公司就做到了业务独立，这和第一位答主 @何明科 先生提到的公司业务多元化有很大关系。

题主的第二个问题，搜房网如何应对监管层带VIE结构的公司无法IPO这一问题，通过预案，可以看出，并入A股的目标公司均已拆除了VIE架构，这样虽然有过于讨巧的嫌疑，但是从形式上来说，这些公司确实不存在VIE架构。